Stati Uniti - Indice ISM manifatturiero ai minimi da 26 anni
La manifattura statunitense si è contratta in novembre al passo più rapido da 26 anni. L’indice ISM manifatturiero è infatti calato al livello di 36,2, minimo dal 1982. Come noto, il livello di 50 segna lo spartiacque tra espansione e contrazione. Simili indici rilevati per Cina, Regno Unito, Area Euro e Russia segnano nuovi minimi storici, suggerendo che il rallentamento potrebbe essere più sincronizzato di quanto previsto, e preparando la strada a nuove alluvioni di liquidità previste per i prossimi giorni. Le stime di consenso ipotizzavano un valore dell’indice a 37.
Citigroup, salvataggio continuo
Citigroup otterrà la garanzia del governo federale su 306 miliardi di cartolarizzazioni dissestate ed altri asset tossici riportati a bilancio, secondo quanto deciso da un piano per stabilizzare la banca, che la scorsa settimana ha perso il 60 per cento della propria capitalizzazione azionaria. Citigroup otterrà anche un’infusione di liquidità per 20 miliardi di dollari dal Tesoro, in aggiunta ai 25 miliardi ricevuti il mese scorso attraverso il TARP. In cambio di liquidità e garanzie, il governo otterrà 27 miliardi di dollari in azioni privilegiate che pagheranno un dividendo dell’8 per cento.
Derivati di credito e arbitraggio: il concetto di base negativa
E’ di queste ore la notizia ufficiale della creazione di una clearing house accentrata per i credit default swap e di interventi a favore di una maggiore trasparenza e sicurezza per le transazioni su questo mercato.
Ovviamente sono tutti sviluppi assolutamente positivi (pur se tardivi) per un mercato che negli ultimi anni ha conosciuto una crescita esponenziale: questo sviluppo imponente non accompagnato da un adeguato apparato regolamentare ha creato enormi distorsioni e criticità sull’intero mercato del credito, e non solo.
Di fatto però anche nei momenti di crisi acuta il mercato dei derivati del credito ha conservato le caratteristiche di liquidità e di profondità completamente venute meno sul mercato dei bond “in carne ed ossa”.
Stati Uniti - Sussidi di disoccupazione in forte aumento
Le richieste di accesso ai sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti sono aumentate la scorsa settimana al livello massimo da settembre 2001, toccando i 516.000, con un incremento di 32.000 unità rispetto alla settimana precedente. Il numero totale di persone iscritte alle liste dei beneficiari del sussidio è balzato al livello massimo dal 1983. La stretta creditizia e il forte rallentamento della domanda stanno costringendo le imprese a ridurre gli investimenti e la manodopera. L’aumento della disoccupazione è destinato a comprimere ulteriormente la spesa dei consumatori, che rappresenta oltre due terzi dell’economia.
General Motors, tempo scaduto?
General Motors, che sta bruciando sempre più cassa all’accentuarsi del calo delle proprie vendite, sta inesorabilmente approssimandosi al fallimento, mentre attende di sapere se il settore auto riuscirà ad ottenere nuovi prestiti governativi. Venerdì 7 novembre GM ha riportato una perdita di 2,5 miliardi di dollari, o 4,45 dollari ad azione, segnalando disponibilità liquide al 30 settembre per 16,2 miliardi di dollari, contro i 21 miliardi alla fine di giugno, ed un fabbisogno mensile di 11 miliardi di dollari. Secondo gli analisti del settore, solo l’intervento pubblico può ormai impedire il collasso del più grande costruttore statunitense, le cui azioni ieri hanno toccato il minimo da 64 anni. La stessa riorganizzazione societaria secondo i dettami del Chapter 11 potrebbe non esser praticabile, a causa della stretta creditizia in corso, anche dato il grave squilibrio di redditività operativa. La prospettiva di una liquidazione forzata aumenta la posta in gioco del finanziamento federale, dopo che il 7 novembre l’azienda ha dichiarato che potrebbe esaurire la liquidità operativa entro fine dicembre.
Halloween rosso sangue per gli hedge fund
Per gli hedge fund ed i loro investitori, Ottobre si è chiuso come una replica del bagno di sangue : dopo il 6 per cento di perdita a settembre, il settore ha perso un altro 5.4 per cento. Una doccia fredda per gli investitori, abituati a rendimenti positivi per quasi tutti gli ultimi 20 anni e che adesso stanno ritirando denaro in maniera brutale: molti fondi hedge stanno subendo richieste di riscatto superiori al 20 percento del capitale.
Stati Uniti - La perdita di occupazione accelera
Il tasso di disoccupazione statunitense è salito in ottobre al 6,5 per cento da 6,1 per cento di settembre, mentre il numero di occupati nel settore non agricolo è diminuito di 240.000 unità, che si sommano alla perdita di 284.000 impieghi in settembre, dato rivisto in forte ribasso rispetto alla originaria stima di 159.000 impieghi in meno. Per questa serie storica si tratta del peggior bimestre dal 2001. Ad oggi, esiste la quasi certezza che il mercato del lavoro peggiorerà ulteriormente da qui all’insediamento di Barack Obama, il prossimo 20 gennaio, e ciò rende sempre più probabile l’adozione di un pacchetto aggiuntivo di stimolo fiscale prima della Inauguration.
Ci sono arrivati anche in Asia
Bagno di sangue sui mercati asiatici, con cali dal 5 al 7 per cento. Toyota ha riportato pessimi risultati e prevede ora un 2009 estremamente negativo, confermando quello che era già un sospetto molto ben fondato: la recessione, questa volta, colpirà anche le tigri asiatiche.
Stati Uniti - Manifattura ai minimi da 26 anni
L’indice ISM manifatturiero è calato in ottobre al livello di 38,9, minimo da settembre 1982, da 43,5 in settembre. Come noto, un dato inferiore a 50 indica contrazione dei livelli di attività. La peggiore recessione immobiliare da una generazione si è ormai estesa al resto dell’economia, danneggiando la domanda di manufatti ed infettando i mercati creditizi. Le stime di consenso ipotizzavano un valore dell’indice pari a 41.
Stati Uniti - Contrazione nel terzo trimestre
L’economia statunitense ha sofferto nel terzo trimestre la maggior contrazione dal 2001. Il prodotto interno lordo è diminuito dello 0,3 per cento su base annualizzata, contro attese poste a meno 0,5 per cento. Ieri, la Federal Reserve ha tagliato il tasso sui Fed Funds di mezzo punto percentuale per la seconda volta nel mese di ottobre, ammonendo su ulteriori rischi al ribasso per la congiuntura. La flessione del pil segue l’anomala espansione del 2,8 per cento nel secondo trimestre. Quella di oggi è la prima stima del pil del terzo trimestre, e sarà seguita da due revisioni, in novembre e dicembre, quando ulteriori dati saranno resi disponibili.
