Si chiude una settimana da incubo sui mercati dei titoli a spread: continui e consistenti flussi di vendite hanno investito il secondario creando un vero e proprio effetto imbuto. Anche a questi livelli mancano ancora natural buyers di rischio e i prezzi dei titoli sono in balia della corrente: i fondi distressed e gli hedge…
Macroeconomia e mercati finanziari
Category Archives: Obbligazioni Alto Rendimento
Il 2007 delle obbligazioni ad alto rendimento
L’anno appena concluso è stato davvero particolare per i bond ad alto rendimento: innanzitutto va detto che il 2007 andrebbe in realtà scisso in due poiché fino a tutto giugno il mercato ha continuato a muoversi in un trading range molto stretto in cui lo spread di un paniere di Junk Bond è rimasto quasi…
Fasten Your Seatbelt
Alla fine la grande abbuffata della liquidità sembra volger alla fine; le lancette dell’orologio che regolano i cicli del credito hanno segnato la mezzanotte, la carrozza è tornata ad esser una zucca e i bond High Yield sembran esser tornati ad esser spazzatura. Ma è davvero così? Beh, sicuramente il violento allargamento degli spread segnala…
Credito e liquidità: allacciate le cinture di sicurezza
Settimana piena per i mercati monetari e del credito: rifinanziamenti record per la carta commerciale e le tensioni sul mercato obbligazionario amplificano l’incertezza sulla riapertura del mercato dei prestiti, da dove deve arrivare il segnale per calmare i mercati: la conferma che esiste ancora una domanda reale di rischio di credito.
Divergenze
Andamento divergente sui mercati internazionali: da un lato, Cina ancora sui massimi, dollaro in ripresa almeno temporanea dai minimi, borse USA che chiudono in parità. Dall’altro, il mercato del credito va da un minimo ad un altro, le borse europee non si riprendono ed aumentano i timori sulla sostenibilità del quadro attuale.
I mercati scivolano su auto e creme
Dopo il tonfo di Wall Street di ieri , i mercati azionari europei hanno chiuso con ribassi intorno all’uno per cento. Oltre alle pessime notizie su Countrywide, i dati sulle vendite delle case esistenti peggiori del previsto hanno smorzato un primo tentativo di rimbalzo, dettato dai buoni risultati di Amazon e dalla chiusura record di…
Notizie utili
Negli ultimi giorni il mercato del credito ed il mercato azionario hanno imboccato strade differenti: un continuo peggioramento con punte di panico per quanto riguarda il debito, un andamento più solido per i mercati azionari, salvo quando le notizie dal mercato del credito oscurano i fondamentali macroeconomici ancora decenti. Il motivo è che la crisi…
Delphi pianifica l'uscita dalla bancarotta
Una buona notizia, fra molte preoccupanti: Delphi potrebbe uscire dalla bancarotta entro il 2007.
Quante buone notizie
Bear Stearns ha comunicato il valore residuo dei suoi due hedge fund che investivano a debito su titoli legati ai subprime : zero ed il 9% di quanto investito. Le banche d’investimento starebbero tagliando i prestiti per finanziare acquisti a leva per l’intera asset class.
