Obbligazioni ad alto rendimento: cosa guida la loro performance

Nei giorni scorsi lo spread medio offerto dalle obbligazioni High Yield ha toccato 200 punti base, cioè tali obbligazioni offrono (in medi) una remunerazione che eccede di 2 punti percentuali quella dei corrispondenti titoli di stato, per definizione privi di rischio, almeno nei paesi sviluppati.

L’extrarendimento promesso da un investimento in Junk Bond non era mai stato così basso e siamo arrivati fin qui dopo quattro anni di corsa sfrenata di questi titoli. Ma quali sono i driver che guidano il movimento di questi strumenti e quali sono i rischi connessi ad un investimento nelle obbligazioni spazzatura?

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