Il rischio Subprime

Ieri, Bear Stearns ha comunicato agli investitori nei due suoi hedge funds falliti che essi otterranno poco o nulla del proprio denaro, dopo i “cali senza precedenti” nel valore di titoli a maggior merito di credito (quelli con rating AAA). Il collasso dei due fondi è legato alla crisi dei Collateralized Bond Obligation (CDO), a loro volta causata dalla crisi dei subprime mortgages, i finanziamenti ipotecari concessi ai debitori di minore qualità. La crisi dei subprime ha innescato l’allargamento degli spread di tutte le tranches di CDO, incluse quelle a maggior merito di credito, sulle quali i due hedge funds di Bear Stearns investivano a leva, cioè indebitandosi.

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