Credit update: Fine della paura?

L’indice IG11  sta rientrando in parametri da “normale” recessione, invece dei picchi da panico sperimentati nelle scorse settimane. Siamo “soltanto” a 189, contro il 260 del giorno in cui la Fed ha annunciato la politica dei tassi a zero. L’indice Main S10 , che misura il costo della protezione per gil emittenti europei, è ai minimi da un mese a 156. Durerà?

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VaR e rischio, legittimi dubbi

Il New York Times Magazine ha una lunga storia sulla genesi del Value-at-Risk e sui suoi critici. L’aspetto paradossale è la vicinanza dei critici alle opinioni dei fondatori del metodo VaR, che hanno ben presente le sue limitazioni. Sorge il dubbio: i banchieri che hanno divinizzato l’approccio VaR erano tanto incompetenti da non leggere le avvertenze del prodotto oppure si stanno soltanto nascondendo dietro ad un comodo capro espiatorio?