Il mistero s’infittisce

Interessante commento di David Rosenberg quest’oggi, sui compratori statunitensi di questo furioso rialzo azionario. Non sono i fondi comuni azionari, che anzi ancora di recente hanno visto riscatti netti a favore dei fondi obbligazionari. Non si tratta neppure di insider buying, visto che i dirigenti di imprese quotate sono pesantemente venditori netti di azioni. Né si tratta di riacquisto di azioni proprie da parte delle imprese, un canale di domanda che si trova ai minimi dal 1998. Chiunque sia il compratore (Rosenberg ipotizza soprattutto ricoperture e program trading) resta la realtà di un mercato che ormai si trova al 60 per cento sopra i minimi, e soprattutto in modo del tutto scorrelato dalla fase del ciclo in cui ci troviamo. Anche sul piano dell’analisi tecnica, il mercato si trova il 20 per cento sopra la propria media mobile a 200 giorni. L’ultima volta è accaduto 27 anni fa. Ma tutto è eccezionale, in questo ciclo di mercato.

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Mercati del credito, apertura 18 Settembre 2009 – Pausa del rally, aiuti all’auto

L’apertura in Europa mostra il mercato del credito in lieve peggioramento, dopo il rally di ieri.  Sul versante domestico, continuano le indiscrezioni riguardo l’estensione del piano di incentivi al settore automobilistico, anche dopo il grido d’allarme lanciato da Marchionne nei giorni scorsi.

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