Mercati del credito – 22 Settembre 2009. Rally fra le preoccupazioni

Dopo la calma seguita alla scadenza tecnica di ieri, il mercato del credito continua il suo rally “a due facce”. L’indice continua a migliorare, ignorando la debolezza di ASIA e USA, mentre i singoli emittenti mostrano andamenti discordanti e il settore delle obbligazioni societarie è nel suo complesso ancora poco stabile, nonostante le buone performance dei nomi più sicuri. Se è vero che i mercati toro nascono scalando “un muro di preoccupazioni”, allora questo mercato è pronto ad esplodere.

Per quanto riguarda i nomi italiani, ENI SpA sembra rimanere stabile, nonostante i report negativi negli ultimi tempi. Anche Telecom Italia prosegue il trend negativo sui timori di nuove emissioni,  mentre ENEL  sta beneficiando del riposizionamento degli investitori su nomi più difensivi e meno volatili.

Itraxx S12 Levels Nota: Gli indici di credito sono quotati in spread (rendimento), come i tassi d’interesse. Un segno negativo equivale ad un miglioramento delle valutazioni del mercato, equivalente ad una salita degli indici di Borsa. Un cambiamento positivo è un segnale di peggioramento delle condizioni, equivalente al calo di un indice di Borsa.
Livello Var.ne da ieri
Main 81.75 -3.8
HiVol 151 -5.0
Crossover 580 -24.5

Livelli di alcuni CDS su nomi italiani

CDS a 5 anni bid ask
Acea 75 105
AEM 90 110
Atlantia 56 61
CIR SpA 425 450
Edison 83 86
Enel 96 100
ENI 47 50
Fiat SpA 382 397
Terna 65 90
Telecom Italia 141 146
FIAT 382 397
###### Tenor ATLIM CIRIM EDNIM Enel ENI FNCIM TITIM FIAT
bid ask bid ask bid ask bid ask bid ask bid ask bid ask bid ask
dic-09 3m -26 29.81 -44.2 -14.19 37 62 1 51 11 26 -2 98 30 40 42 142
mar-10 6m 9 59.81 400.8 430.81 37 62 1 76 41 51 18 68 30 40 144 169
giu-10 9m 36 66.81 -44.2 -14.19 37 62 26 101 46 56 23 58 35 55 119 169
set-10 1y 22 42 370 420 44 54 55 75 25 35 23 43 50 65 169 179
set-11 2y 46 51 395 445 62 72 73 80 32 42 31 51 70 85 232 257
set-12 3y 47 57 410 460 71 81 90 95 34 44 41 51 98 108 307 337
set-13 4y 50 60 415 445 76 86 93 98 42 52 46 56 135 145 317 367
set-14 5y 56 61 425 450 83 86 96 100 47 50 55 60 141 146 382 397
set-16 7y 57 72 420 445 85 92 99 107 50 60 57 67 150 160 382 402
set-19 10y 57 72 425 455 88 97 98 108 52 62 57 67 160 170 387 412
set-24 15y 57 72 450 470 88 97 105 125 52 62 57 67 170 180 397 422
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